金融支持服务业扩能提质19项举措，做好首贷、信用贷、中长期贷款支持

2026年9月28日，中国人民银行等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》，19条举措直指一个老问题：规模达80万亿元的服务业，长期借不到与其体量匹配的钱。这不是一次常规的政策加码，而是金融服务逻辑的一次转向。

一、政策要解决的核心矛盾

解决长期存在的行业痛点：服务业大多轻资产、无抵押物、融资难、融资贵、授信弱。

通过全面调整金融规则，让金融体系适配服务业经营特点，扩内需、稳就业、激活消费循环。

政策不是简单“多放贷款”，而是改金融规则：让银行看流水、信用、订单、经营数据，而不是只盯抵押物。

二、最大变化：银行放贷逻辑转向

过去：认土地、厂房、重抵押，服务业天然吃亏。

现在：看流水、看信用、看订单、看经营数据。

重点放开：

• 大幅增加信用贷、首贷、中长期贷

• 减少抵押依赖

• 对小微服务业实行主动授信、随借随还

这意味着银行必须补上数据风控能力，否则政策容易停在文件层面。

三、支持对象分两类，逻辑不同

1、生产性服务业：强产业、提效率

现代物流、科技研发、工业软件、检验检测、供应链服务、数字服务、商务咨询。

支持工具：知识产权质押、供应链金融、创投、股权融资、并购重组。

2、生活性服务业：稳就业、促消费

文旅、餐饮住宿、养老托育、家政、健康、体育、零售。

支持工具：再贷款、贴息政策、小微专项贷、商圈改造融资。

四、四大金融工具全面放开（存量盘活）

1、信贷创新：信用贷、订单贷、知识产权质押、供应链贷

2、债券融资：降低服务业企业发债门槛

3、股权融资：鼓励创投投早投小，支持优质服务业上市

4、存量资产盘活（最重磅）

允许物流园区、商业物业、文旅景区、康养资产发行 REITs、ABS

核心意义：把沉睡的低效存量资产变成现金流，实现以存量换增量

五、财政+金融风险分担机制（解决银行“不敢贷、不愿贷”）

• 地方财政贴息、风险补偿池降低银行顾虑

• 优化银行内部考核，鼓励基层敢贷、愿贷

• 大数据征信补全中小服务业信用短板

六、深层逻辑

1、制造业靠土地设备赚钱，服务业靠信用、流量、订单赚钱，金融体系终于适配新时代经济结构。

2、通过盘活商业、文旅、物流存量资产，缓解地方压力、拉动新增投资。

3、扶持千万小微服务业主体，稳就业、稳居民收入、稳消费。

七、钱会往哪流，机会在谁手里

更可能流向：有稳定流水、订单、知识产权、合规数据的小微服务业；

供应链核心企业及上下游；

物流园区、商业物业、文旅景区、康养资产运营方；

专精特新、优质服务业龙头；

征信大数据、金融科技、供应链平台、REITs/ABS中介服务。

受益主体不是“所有服务业”，而是有现金流、有数据、有资产、有订单、合规经营的企业。

资料来源：中国人民银行、中国政府网、新华社、证券时报、上海证券报、光明日报、中国经济网、中国金融新闻网、国务院《关于推进服务业扩能提质的意见》（国发〔2026〕7号）、财政部财政金融协同促内需政策文件，本文为政策解读，不构成投资建议。